世界最早有關石油類產品的期貨契約，是由紐約棉花交易所於1971年所推出的丙浣期貨契約，但一直不受市場注意，直到1978年推出熱燃油期貨合約才算真正奠定能源期貨市場之基礎，1980年兩伊戰爭使世界油價波動異常,才讓現貨市場企業主對油品期貨的保值產生興趣隨後其他相關石油期貨契約紛紛出籠，但僅有NYMEX及IPE算是較成功的範例，1983年NYMEX推出的輕原油合約更是大受歡迎，成為石油類期貨商品的主流。投資人可以選擇在美國的Cushing, Oklahoma之現貨市場進行交割,也可以在國際的現貨市場上透過輸油管(Pipeline)進行交割，而由於其多樣化且便利的交割制度，所以相當方便於有實體交割需求的交易者。
原油蘊藏量有限，隨著文明發展，消費量與日俱增，目前全球主要生產國有美國，加拿大，中東，委內瑞拉等，主要輸出國卻是政局相當不穩定的中東地區，印尼，及委內瑞拉各國，地緣政治不安一直是影響油價的主因。
在期貨契約規格方面，合約規格為1000桶北美中西部產西德州原油，每一最小跳動指數為1美分/桶，價值為10美元。主要交易月份為連續30個月。交易時間分為台灣時間10:00 PM至次日2:30 AM為人工交易；週一∼週五台灣時間的6:00 AM至次日5:15 PM為電子交易，上述交易時間為夏令時間，冬令時間延後一個小時。原始保證金目前為4,725美元，維持保證金則是3,500美元。 (註：合約規格隨行情變化而調整，以該交易所公佈為準)。
(一)石油輸出國家組織（OPEC）的動向
主要有兩項觀察重點，即OPEC各國訂定之產量配額變動及遵守協議的態度與市場佔有率的變化。1980年代，由於非OPEC國家如俄羅斯、英國、挪威等原油產量的增加，OPEC曾削減過其產量，因而保留了大量的剩餘產能，對緩衝全球石油供給不足有很大意義，如2003年伊拉克戰爭，伊拉克石油生產大減，但沙烏地阿拉伯和科威特立即增產，填補了伊拉克出口的下降，成功防止了油價大幅波動。
(二)主要生產國的政經情勢及生產策略或提煉技術的變化
所謂主要生產國，乃指前蘇聯、美國、及沙烏地阿拉伯。在1990年以前以蘇聯產量最大，但共產勢力瓦解後產量大減，沙烏地阿拉伯則因波灣事件得以快速擴充產能，在1991年更佔有OPEC會員總產量的35%，而成為世界最大產油國。但OPEC國家仍掌握大部分油源，且可開採時間尚在100年左右，因此仍舊是一股舉足輕重的勢力。若以地區來劃分的話，可劃為六大地區，即北海、西非、地中海、中東、遠東及美國等。
(三)戰爭，封鎖，禁運或經濟制裁的影響，如波灣戰爭，兩伊戰爭，以阿戰爭等。
2002年4月爆發伊拉克戰爭,油價由4月低點到當年度高點,漲幅達42.59%;2006年因地緣政治的不穩定,從當年度最低點61.7美元直到5月高點77.95美元,漲幅達26.33%,因奈及利亞、伊朗、伊拉克及委瑞內拉這些國家提供全球近40%原油供給,故中東國家的動態值得投資人留意。
(四)油管和儲存槽的意外事故。
(五)美國石油供需資料，特別是每週二美國石油協會(API)及周三美國能源部(EIA)公佈的每週能源供需狀況變動表，尤其是美國原油庫存餘額的增減情形。
由於目前美國是世界上最大的石油進口消費國，因此就需求面而言，此兩項數據的重要性可想而知。
(六)太陽能，核能，天然氣等其他替代能源的發展情形，尤其是在環保意識抬頭後，天然氣更被視為最乾淨的能源之一，對原油的威脅大增。
(七)政府政策及規範，如節約能源政策的推動及立法。
美國的能源法案也預定在2012年之前，石油替代能源之一的乙醇的年耗用量將從目前的40億加侖增加近一倍至75億加侖,將改變過去人們對原油的依賴度。
(八)全球經濟狀況及工業發展需求情形。
經濟狀況好轉,工業活動盛行,提高石油需求,帶動油價走升;反之經濟處於低迷時,工業活動衰弱,石油需求降低,導致油價走軟。
(九)季節性因素，一般來說無鉛汽油在每年的5-9月之間暑假旅遊旺季，價格有走高的趨勢；而熱燃油每年從10月到閣年4月間有走高趨勢天候狀況，特別是每年美國冬季時東部氣溫的高低，對其價格影響很大。
(十)市場參與者行為預測，如各國基金，油品公司，航空公司及一般投機客等。
在了解了上述的各個影響因素之後，我們再來觀察近期輕原油期貨價格的變化。7月中旬受油價二度反彈未過前高，在續航力道受值疑下，多方加速退場，8月中旬跌破71.60美元頸線，該期因產油大廠BP阿拉斯加油管維修，讓油價暫回穩反彈，然而伊朗與聯合國緊張氣氛再無法炒高油價時，敏感者已可嗅出多空不同的味道，2006/9/1油價跌破70美元，但直到2006/9/5原油大廠Chevron在墨西哥灣挖掘到可能是美國境內原油蘊藏最多的油田消息放出時，更是助使其加速回探年線。9/8已小幅破年線，按歷史經驗來看破年線後可望出現反彈，但此次跌破與過去三年以往不同的是，此次年線已轉跌，預計反彈力道將較以往疲軟許多，反彈未收上72美元前，多方仍不可掉以輕心。
投資人於6月29日突破73.45美元頸線時看多，於73.52美元買進一口8月合約並於7月17日跌破5日線於75.63美元賣出平倉，扣除手續費與成本後共獲利2,094美元。(75.63- 73.52)/0.01*10-8*2=2,094
投資人於8月10日向下跳空跌破一次貫破三條均線時看空，於74.78美元賣出9月合約一口，並於8月1日跌至半年線附近於70.06美元平倉出場，扣除手續費與成本後共獲利4,704美元。(74.78-70.06)/0.01*10-8*2=4,704
