壹、商品特性

在外匯期貨正式推出之前，外匯市場即存在避險需求，並使用遠期外匯合約作為交易工具，在 1972 年 CME 的國際貨幣市場 (IMM) 部門推出外匯期貨之後，因其具有合約規格標準化、每日結算及保證交割等特性，隨即獲得市場廣大的迴響。

  貳、 合約規格

註：美國期交所交易時間有所不同，上述為夏令時間，冬令時間延後一小時；另上述訊息將依交易所規定而調整，實際交易時請電洽您的營業員確認！

參、價格變動因素

•   ( 一 )   國際收支
  進出口貿易餘額變化，往往是影響經常帳變動主要因素，因此若一國的進口值持續超過出口值甚多，將導致經常帳赤字，若要改善此問題，該國貨幣必然面臨貶值壓力。
  
  

•   ( 二 ) 利率動向
  在金融市場中，利率與匯率走勢常具有相當程度關聯，當一國調升利率時，會吸引國際熱錢流入，導致匯率升值，整體而言，國際間利差會導引資本移動，並破壞原先外匯市場均衡。
  
  

•   ( 三 ) 通貨膨脹
  物價水準較低國家通貨膨脹壓力相對較低，央行為了刺激經濟復甦，可以大膽調降利率，因此匯率即存在貶值空間；反之，匯率有升值壓力。
  
  

•   ( 四 ) 經濟景氣
  若一國經濟成長穩定，企業呈現獲利狀態，則吸引海外資金流入投資股市，且該國央行亦無須透過降息方式來刺激景氣，匯率走勢將相對強勁；而一國景氣的變化，可自外銷訂單、採購經理人指數、企業資本支出或其他領先指標窺知一二，若領先指標上升後，伴隨失業率及新屋開工率等落後指標亦會自谷底翻升，則可確立景氣已經復甦。
  
  

•   ( 五 ) 央行貨幣政策
  各國央行位了達到穩定物價和控制通貨膨脹，進而促進經濟成長等目標，對於匯率波動趨勢，以及其所能容忍的波動區間，均早有定見，若匯率脫離目標區間，央行即會公開喊話、改變利率政策，或直接進場干預，因此對於各國央行的匯率決策模式，投資人需多加留意。
  
  

•   ( 六 ) 其他主要貨幣的相對強弱 — 歐元
  歐元在 1999 年 1 月 1 日 正式推出上路之後，美元指數中的德國馬克、法國法郎、義大利里拉、荷蘭幣及比利時法郎五合一，佔了高達 57.6% 比重，歐元隨即成為最重要權值貨幣，影響指數變動甚鉅。

  
  

肆、實戰策略大公開

• 美國CME歐元期貨(URO)

1. 情境分析
   2006 年 10 月 27 日 歐元期貨突破下降反壓線，於 11 月 3 日 回測反壓線不破，趨勢向上反轉，於當日收盤 1.2748 逢低進場作多，並設定突破前高 1.3029 獲利平倉賣出。（最小跳動點為 0.0001 ，價值為 $12.5USD ）
   
2.   獲利分析
   ( 賣出價－買進價 ) × 美國 CME 歐元期貨一點代表價值 = 損益
   (1.3029-1.2748 ) × $125,000=3,512.5 （美元）
   （本範例不加計手續費成本）

• 美國CME日圓期貨(JY)

1. 情境分析
   2006 年 11 月 22 日 ，日圓期貨長紅向上突破收斂三角形型態，多方表態確立，突破 11 月 17 日 高點 8,544 後追價買進，而 12 月 1 日 最高已突破 9 月 22 日 高點 8715 ，並且來到三角形突破後最小一比一測量幅度，理應會出現空方打壓，故設價於 8,715 獲利賣出。
   
2.   獲利分析
   (賣出價－買進價)× 美國 CME 日圓期貨一點代表價值 = 損益
   損益：（ 8715-8544 ）× $12.5=2137.5 （美元）
   (本範例不加計手續費成本)